先斩后奏？杀败神秘对手，指南针拍下先锋基金

先斩后奏？杀败神秘对手，指南针拍下先锋基金

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历

经一波三折后，先锋基金34.2076%股权再度落槌；指南针（300803.SZ）杀败神秘对手，以1.10亿元竞得第一大股东之位。而这家上市公司的董事会决议，却在落槌数小时后，与竞拍公告同步披露。

先锋基金重启法拍

刚刚过去的平安夜，阿里司法拍卖平台对先锋基金管理有限公司（简称：先锋基金）34.2076%股权公开拍卖。这一标的的评估价为9,744.51万元，起拍价“打七折”，为6,821.16万元。

股权穿透显示，先锋基金第一大股东联合创业集团有限公司，持股比例正是34.2076%。举牌线以上的股东还有两家：亚联投资管理有限公司（简称：亚联投资）持股33.3074%；北京鹏康投资有限公司（简称：鹏康投资）持股22.5050%。私募机构深圳大华信安私募证券基金管理企业（有限合伙）（简称：大华信安私募），上市公司北京指南针科技发展股份有限公司（简称：指南针）分别持股4.99%。

其实，这并非先锋基金第一大股东首次挂牌。阿里法拍的历史记录显示，2020年6月首次挂牌，不久后撤回；2022年2月挂牌后一度拍出，但在今年年初撤回。就在不久前，还曾挂牌一次，因为“查询信息有误”而被撤回。

也就是说，本次法拍，已经是第四次。

私募大佬资格不符

法拍公告的附录部分，提供了一份来自江苏省泰州市中级人民法院（简称：泰州中院）的执行裁定书，案号为（2019）苏12执904号之二。其中透露了法拍的缘由，以及第二次法拍成交后又撤回的原因。

原来，本案的申请执行人为江苏兴野食品有限公司，被执行人则是联合创业及董事长、法定代表人刘平，原因是企业借贷纠纷案。

2022年2月15日，经过113轮竞价，买受人朵元以1.01亿元竞买成交，泰州中院出具了拍卖成交确认书。

彼时的媒体报道称，朵元为蓝石资产管理有限公司（简称：蓝石资产）创始人。行家查询了中基协备案信息，发现他至今仍登记为蓝石资产法定代表人、董事长、总经理。

然而，行家在证监会官网，并没有查到先锋基金提出变更主要股东的申请事项。

时隔近一年，泰州中院称，经书面通知，朵元“未能提交中国证监会核准同意成为公募基金管理公司的股东的书面审批材料”，裁定重新拍卖。而原拍卖页面，也显示为“买受人不具备法律、行政法规和司法解释规定的竞买资格”。

依照阿里法拍规则，如因不符合法律、法规及其他规章所规定的基金公司主要股东资质要求，导致无法完成股权变更事宜，所产生的全部损失由竞买人自行负担。

延时加价竞争激烈

本次法拍在12月24日（周日）开启，两家竞拍者在当天均没有出价。

12月25日（周一）零点刚过，“P5130”率先报出低价。清晨6时59分，“Q0643”加价1000万元。早盘期间，“P5130”于9时50分加价60万元；两分钟后，“Q0643”一口气加价3000万元。9点56分，“P5130”加价10万元到1.10亿元，并将这一记录保持到最后。

颇为巧合的是，本次法拍累计溢价61.57%，落槌价与之前私募大佬的出价完全一致。

午间，阿里法拍网络竞价成功确认书“开盒”，确认由指南针胜出。不过，参与竞拍并两度抬价的神秘买家，身份依然未知。

“先斩后奏”公告？

落槌之后，指南针在当日16时40分通过巨潮资讯网发布了两则公告：分别是《第十三届董事会第十九次会议决议公告》和《参与先锋基金管理有限公司股权司法拍卖的公告》。

在董事会决议公告中，指南针表示，全体7名董事一致同意豁免本次董事会会议提前3日通知的程序，于2023年12月22日以通讯方式召开董事会议，审议通过《关于参与先锋基金管理有限公司股权司法拍卖的议案》。

行家梳理了时间线：12月22日（周五）紧急通知董事开会，当场决议参与竞拍先锋基金股权。决议内容“秘而不宣”。直到12月25日（周一）拍下股权并在收盘之后公告披露。

而指南针多达44,673名股东，至少在12月25日盘中对此一无所知。

从股价变动来看，12月22日高开低走，小幅下挫1.07%，收报58.14元/股。12月25日低开高走，收报56.39元/股，较12月22日下跌3.01%。而在公告披露后的12月26日低开高走，收报56.70元，上涨0.55%。

自2019年11月敲钟上市以来，指南针对资本市场可以说颇为熟悉。其董事会成员中，副董事长、总经理冷晓翔先生，董事、副总经理孙鸣先生，董事、财务总监郑勇先生，三人均持有公司股权。

行家相信，指南针的这番操作，在信息披露方面可能并无违规之处。

并购拓展实力

据指南针前述公告披露，参与本次司法拍卖前，“公司已受让富海（厦门）企业管理有限公司持有的先锋基金4.9900%股权，并于2023年12月11日完成前述股权的工商变更登记”。

至于本次为何加码收购先锋基金，指南针在公告中进行了如下说明：

本次交易将有助于公司形成以原有金融信息服务为主体，证券服务和公募基金服务为两翼的“一体两翼”业务发展新格局，为公司持续强化综合财富管理能力奠定坚实基础。通过公司多年来在金融信息服务领域的数据优势、技术优势和客户资源优势，提高金融服务的市场覆盖面，提升客户粘性，拓展和深化公司在金融领域的专业化服务能力和水平。

回顾指南针近年来的动作，并购网信证券并更名为麦高证券，写入了大事记。

据2023年三季报披露，指南针今年前三季度归母净利润为-4,054.56万元，较2022年同期下降112.91%。

指南针表示，与麦高证券重整投资及增资，累计先后支出现金20亿元。通过持续加大人员建设和IT等投入，着手恢复麦高证券以经纪业务展业为主的各条线业务，相关工作进展顺利。虽然麦高证券经纪业务的客户托管资产规模和经纪业务收入均有显著增长。“尽管如此，麦高证券报告期内营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体盈利水平。”

在业绩为负的情况下，指南针斥巨资谋求先锋基金控股股东之位。如果本次并购获得监管核准，指南针将如何发挥旗下券商与公募的协同，早日扭亏为盈呢？

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